2026年7月28日，晨星（Morningstar）最新發布的數據顯示，2026年第二季度（4月至6月），美國上市的紅利主題ETF（交易所交易基金）合計吸引淨資金流入約215億美元，刷新歷史同期最高紀錄。這一數字較2025年同期的168億美元增長28%，遠超市場預期。在美股科技板塊持續震盪、宏觀不確定性猶存的背景下，紅利策略正成為亞洲及全球投資者對沖波動、獲取穩定現金流的“避風港”。
資金湧入背後的三重推力
業內人士指出，此次紅利ETF資金大爆發是多重因素共振的結果：
- 企業派息意願回升： 2026年上半年，標普500成分股中宣佈上調季息的公司數量同比增加約12%，能源、金融及公用事業板塊派息尤為慷慨。巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋也在第一季度首次派息，提振市場信心。
- 科技股波動加劇： 受AI估值爭議、反壟斷調查及美聯儲政策預期影響，納斯達克100指數在第二季度經歷了4次單日跌幅超2%的劇烈波動。部分機構資金從高成長科技股撤出，轉而佈局防禦性較強的紅利板塊。
- 亞太資金南下佈局： 隨著新加坡、中國內地及香港地區投資者對海外高股息需求激增，通過新加坡交易所或港股通買入美股紅利ETF的規模環比增長45%。SGX Reit.asia旗下的紅利基金榜單顯示，Vanguard 高股息收益ETF（VYM）和Schwab 美國股息股票ETF（SCHD）成為亞洲渠道最熱門的兩個品種。
主流ETF產品表現對比
從具體產品看，截至2026年6月30日，資產規模前五的美股紅利ETF第二季度表現如下：
- Vanguard 高股息收益ETF（VYM）： 流入約61億美元，總資產突破800億美元。跟蹤FTSE高股息指數，前三大持倉為聯合健康、強生和埃克森美孚。
- Schwab 美國股息股票ETF（SCHD）： 流入約53億美元，總資產達520億美元。側重連續十年以上派息公司，加權股息率約3.8%。
- iShares 精選股息ETF（DVY）： 流入約38億美元，總資產410億美元。長期集中持有優質派息股，金融與工業板塊佔比最高。
- SPDR 標普紅利ETF（SDY）： 流入約27億美元，總資產280億美元。要求成分股至少連續20年提高股息，主打超長期穩定。
- ProShares 標普500股息貴族ETF（NOBL）： 流入約22億美元，總資產195億美元。聚焦“股息貴族”股票（連續25年以上增加派息），明星持股包括寶潔、可口可樂等。
宏觀政策與行業解讀
美聯儲在2026年6月的議息會議上維持利率不變，但點陣圖顯示年內仍有兩次降息預期。利率下行週期通常利好紅利股，因為其固定收益屬性相對價值提升。此外，美國《下一代芯片法案》第二階段撥款落地，推動工業與公用事業基礎設施投資，相關行業派息能力進一步增強。
新加坡知名REIT分析師、SGX Reit.asia特約評論員Jason Tan表示：“紅利ETF不是一夜暴富的工具，而是資產配置中的‘壓艙石’。尤其對於尋求海外穩健現金流的亞洲投資者，結合REIT與紅利ETF的啞鈴策略，能有效分散風險並獲得兼具成長性與分紅收益的回報。當前紅利ETF估值仍處於合理區間，股息率普遍在3%-4.5%之間，相比十年期美債收益率（約3.2%）具有明顯溢價。”
亞洲投資者如何參與？
對於中國內地及新加坡投資者，可通過以下渠道便捷投資美股紅利ETF：
- 新加坡交易所（SGX）：部分美股ETF以新元計價在SGX上市，如SPDR道瓊斯房地產ETF但紅利類較少。更多通過券商美股賬戶直接交易。
- 港股通/互認基金：香港上市的恒生指數ETF包含部分美股紅利配置，但對於純美股紅利ETF仍需開通美股賬戶。
- 跨境理財通（粵港澳大灣區）：2025年擴容後，合資格投資者可購買指定跨境基金，其中包含以美股紅利基金為標的的FOF產品。
SGX Reit.asia提醒：紅利ETF的稅務問題需關注，非美國居民需繳納30%股息預扣稅（但部分國家/地區有稅收協定減免）。建議投資者在配置前諮詢專業稅務顧問。
後市展望與風險提示
展望第三季度，多家華爾街機構維持紅利策略超配評級。摩根士丹利預計，若企業盈利數據持續改善，2026年全年標普500派息總額將突破6000億美元。但需警惕兩大風險：一是通脹反覆導致降息推遲，紅利股相對吸引力下降；二是過度集中的行業風險，當前能源股在多數紅利指數中權重偏高（約23%），若油價大幅回落將衝擊其派息能力。
總體而言，紅利ETF憑藉其“進可攻、退可守”的特性，在不確定市場環境中繼續贏得資金青睞。對於追求長期穩健派的亞洲投資者，紅利ETF無疑值得長期跟蹤。
