美联储新主席沃什首秀：淡化点阵图 坚守2%通胀目标
北京时间6月18日凌晨2:00，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期，也是今年连续第四次按兵不动。
会后声明指出，通胀仍然偏高，美联储将继续致力于实现价格稳定，同时将经济增长描述为“稳健”。官员们还提到，生产率增长和资本投资表现强劲。相比此前，本次政策声明篇幅更精简，外界普遍将其视为沃什推动美联储沟通改革的信号。
在最新经济预测中，决策者将今年通胀率中值预期从2.7%上调至3.6%，将2026年核心通胀率预测从2.7%上调至3.3%。与此同时，2026年经济增长预测中值从2.4%下调至2.2%，2026年底失业率预测中值从4.4%下调至4.3%。
美联储发布联邦公开市场委员会（FOMC）声明 维持利率不变（点击查看原文）
作为上任后的首次政策会议，美联储主席沃什在记者会上承诺恢复物价稳定。此前，联储官员维持利率不变，并释放出支持今年加息的信号。
沃什表示：“持续高企的物价是美国民众的负担，但过去并不一定决定未来，官员们态度明确且一致，FOMC 将致力于实现物价稳定。”
他同时淡化了同僚们最新利率预测的重要性。点阵图显示，19名官员中有9人预计今年至少会加息一次，其中6人预计至少加息两次；另有9人预计利率将维持不变或降息。
沃什还表示，其他官员对预测值同样没有很大把握，许多人都承认经济前景存在高度不确定性。谈及会议中的利率争论时，他称这是一场“良性的内部争论”。
这位长期批评“前瞻指引”的新主席明确表示，他本人拒绝提交利率预测。
点阵图方面，19名官员中有18人提交了预测。在18位官员中，1位认为2026年剩余时间应累计加息75个基点，5位认为应累计加息50个基点，3位认为应累计加息25个基点，8位认为应维持利率不变，1位认为应累计降息25个基点。
首秀要点：抛弃前瞻指引，淡化点阵图
这是本次发布会最核心的变化信号。沃什表示，美联储已经放弃前瞻指引，认为这一工具不再适合当前形势，因此无法对未来具体行动提供明确指引。
他还认为，点阵图对执行政策帮助有限，FOMC 并不认为自己受利率预测约束。他本人也没有提供点阵图预测。
在沟通方式上，沃什认为新闻发布会仍然有用，但未来有必要进行调整。如果年底前披露新版沟通框架，也并不令人意外。
通胀目标：坚守2%底线，防范第二轮效应
沃什强调，2%的通胀目标是美联储长期目标，在尚未实现之前，没有理由重新评估这一目标。美联储承诺解决长达五年的通胀偏离问题。
他表示，美联储无法对能源等供给冲击形成明显影响，核心工作是确保不会出现“第二轮价格效应”。同时，他指出美联储当前依赖的大多数数据源于过时的调查方式，这也是未来改革重点之一。
制度改革：成立五大特别工作组
为应对当前挑战，沃什宣布任命五个货币政策领域的特别工作组，并预计它们在年底前完成大部分工作。
沟通工作组将围绕经济预期概要（SEP）的调整提供建议；资产负债表工作组将评估合适的储备职责；数据源工作组负责解决数据滞后问题；生产力工作组将专门审查人工智能对生产率的影响；就业工作组则聚焦劳动力市场动态。通胀工作组将专门检查通胀驱动因素。
独立性与外部关系：强化内部治理
沃什强调，美联储绝不会将决策权交给任何外部人士。他同时透露，迄今已与美国财长贝森特有过三次共进早餐的经历。
此外，他表示已与美联储监察长会面，后者将在今年夏季围绕联储大楼翻修问题发布报告。他还强调，市场对实时数据的反应通常最有效，市场价格本身可能是最重要的参考信息。
市场反应：美股、美元与美债同步波动
6月18日收盘，美股周三收跌，道指下挫约500点。科技权重股领跌，国债收益率飙升，反映出市场对货币政策路径的不确定性上升。
道指跌507.12点，跌幅0.98%，报51492.55点；纳指跌354.68点，跌幅1.34%，报26021.65点；标普500指数跌91.25点，跌幅1.21%，报7420点。
油价方面，WTI原油上涨1%，收于每桶77美元以下，布伦特原油收于每桶80美元下方。市场仍在等待美国和伊朗之间临时和平协议的后续进展。
汇市方面，美元指数创下三个月来最大涨幅。美元/日元上涨0.14%，报160.65日元；英镑/美元下跌0.99%，报1.3293美元；欧元/美元下跌0.92%，报1.1501美元。
债市方面，短期美国国债价格大幅下跌，2年期国债收益率一度上涨15个基点至4.20%，创下2025年2月以来新高，收益率曲线明显走平。
机构观点：鹰派信号明确，通胀仍是关键变量
法国外贸银行认为，这次会议总体上是一次鹰派行动：利率维持不变，宽松倾向被移除，且没有反对票，声明也被大幅精简，结尾强调了实现价格稳定的承诺。
高盛资产管理公司分析师指出，美联储近期的鹰派转变并不只是能源价格推动。尽管油价回落，但一半官员仍预计今年最早会加息，这反映出劳动力市场和通胀数据依然强劲。未来通胀数据将具有很高权重。
“美联储传声筒”Nick Timiraos也认为，本次点阵图释放出明显鹰派倾向，政策声明几乎全面修订，文本长度明显缩短，市场对利率路径的预期或将因此被重新调整。
